In qualità di esperto nel campo del linguaggio, mi sono imbattuto in numerosi casi in cui la definizione di certezza gioca un ruolo fondamentale. Il Securities Act del 1933 e il Securities Exchange Act del 1934 hanno le proprie definizioni di certezza, che utilizzano termini specifici e frasi vaghe per consentire un'interpretazione ampia e flessibile. Uno di questi termini, che fa parte di queste leggi, è contratto di investimento, spesso usato per classificare un titolo. I criteri per determinare se un asset è un contratto di investimento sono stati stabiliti per la prima volta nel caso SEC v.
W. J. Howey Co. Questo test ruota attorno al concetto di investire denaro in una joint venture e guadagnare profitti dagli sforzi altrui.
Questo test è stato adottato dai tribunali statali e federali, in quanto il Congresso ha incorporato le leggi statali sul cielo blu nella definizione dei contratti di investimento.
